三本钱集团主管,基金怎样转型应对亚洲城手机

  富国基金总经理窦玉明、信诚基金总经理王俊锋、方正富邦基金总经理邹牧

  ■本报记者 王继高

  □本报实习记者 张程

  对于国内基金行业,窦玉明认为还会经历一个集中度逐渐下降的过程,前十大基金公司资产规模的占比会越来越低

  一边是期货、券商和保险等机构在资产管理业务上的“松绑”,让基金行业面临更多的竞争者;另一边是新基金法的修订,将为行业转型创造法律条件,由此推动基金行业的转型或将加速。

  在昨日举行的“第十届中国财经风云榜-基金高峰论坛”上,基金业人士认为,行业转型需要走差异化道路,发挥自身优势设计特色产品。也有小基金公司代表表示,由于人才匮乏等原因,转型的道路可能漫长而崎岖。

  ■本报记者 马薪婷

  “内忧外患”

  急需差异化发展

  “我们感觉到,整个中国金融行业混业经营新时代已经开始。”昨日,富国基金总经理窦玉明在“第十届中国财经风云榜·基金高峰论坛”上谈到,“在混业经营的阶段,财富管理行业也面临着混业竞争的压力。所以我们认为,未来几年应该是财富管理行业会出现比较大变局的一个阶段。”

  “不转型,日子过不下去了。 ”原《基金法》起草工作组组长王连洲[微博]12月18日在和讯网主办的 “第十届中国财经风云榜——基金高峰论坛”上称,公募基金目前仍存在制度缺陷,很多基金经理从公募基金跳槽去了私募基金,这与公募基金的制度缺陷有很大关系。

  基金业正面临激烈的竞争。证监会基金监管部五处处长李莹表示,随着基金产品审核通道制度的取消,基金的投资和销售都面临重要转型。

  那么,在这样一个变局的阶段,作为基金公司如何重新定位?如何在竞争中取得较好的机会?

  12月17日,第二批基金子公司获批。至此,基金公司子公司已增加至6家。根据相关规定,基金子公司可以投资资产证券化、基础设施、私募股权等领域。

  富国基金总经理窦玉明认为,在激烈竞争下,基金业将出现两股强大力量:一是银行系基金。预计2012年底将有4家银行系基金公司进入规模前十;二是私募基金。据了解,即将进行三读的《基金法》修订草案拟允许私募发行公募产品。

  富国基金管理有限公司[微博]总经理窦玉明、信诚基金管理有限公司总经理王俊锋、方正富邦基金[微博]管理有限公司总经理邹牧分别从自身公司面临的问题出发,谈了自己的看法。

  另外,根据证监会网站的最新公示,目前共有5家新基金公司在等待批文。

  窦玉明认为,随着基金公司的增多,整个行业将面临更加激烈的竞争,利润率很快会下降,可能从原来的30%-50%,降到10%-20%。所以,基金公司需要重新定位。在财富管理行业放开之后,各家基金公司需要做出自己的特色。在这方面,可借鉴国外成功的三种模式:一是大平台式的模式,即发展“全产品线”;二是单品类公司,即在一个方向做到最大;三是精品店模式。窦玉明透露,富国基金选择的特色发展方向是主动的量化投资、信用债投资和成长股投资。

  窦玉明认为,基金公司应该借鉴国外的发展模式,做到生态丰富。他谈到,资产管理行业与财富管理行业竞争惨烈程度比较高,集中度较其他行业差距较大。他认为,目前中国的基金公司总体在同质化发展,其他国家的基金公司或者是资产管理公司而是寻求差异化发展,而中国的基金公司所选的都是失败的模式,因为大家没有走差异化的竞争道路,这是基金行业一个隐忧。窦玉明表示,在这样一个变局的阶段,基金公司需要重新定位,在财富管理行业放开之后,各家基金公司需要做出自己的特色,如果没有自己的特色,实际上很难生存。

  除了业务更加多元化和公司的数量不断增多外,基金行业还将要面对来自于外部的竞争。

  转型之路不平坦

  窦玉明列出国外基金公司成功的三种模式:第一种是大平台式的模式,就是指这个公司统一平台,而且提供的产品花样很多;第二种是多精品店模式,就是说公司要有几个成功的品类,每个方向有自己的文化;第三种就是单品类公司,只做股票或者债券,其他都不做,在一个方向做到最大。

  今年11月底,国泰君安、广发期货等18家期货公司获得首批资产管理资格。根据证监会的相关规定,期货业的资产管理业务除可投资于期货、期权及其他金融衍生品外,还可以投资于股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据等。

  新的基金公司和小基金公司也面临不得不转型的情况。方正富邦基金[微博]总经理邹牧认为,目前经营压力较大,因此对于中小公司和新基金公司来说,转型已经是不得已的选择。

  对于国内基金行业,窦玉明认为还会经历一个集中度逐渐下降的过程,就是前十大的占比会越来越低,公司会越来越多,整个行业将会经历更加激烈的竞争,利润率将很快会下降,从原来的30%、40%或者是50%,降到10%或者是20%。

  不仅如此,证监会在今年10月份发布了新的《证券公司客户资产管理业务管理办法》及配套的实施细则。保监会也在10月份发布了关于保险资产管理公司资产管理业务的相关通知,拓宽了保险资金的投资范围和保险资产管理公司的业务范围。

  据了解,目前已有平安大华基金[微博]、长安基金、方正富邦基金3家中小型基金公司获批专户子公司,17日,国金通用的专户子公司申请也获得受理。在传统业务暂时无法和老牌公司或大公司抗衡的背景下,中小型或新基金公司把专户子公司这块业务当作新的发展机遇。但是业内人士表示,转型之后的道路并不平坦。

  作为刚成立不久的基金公司的总经理,方正富邦基金公司邹牧表示,新基金公司和小基金公司已经到了不得不转型的阶段,如果想在传统公募产品上一步步规范的成长,形势已经不允许,目前已经没有了“烧钱”的资本。邹牧同时表示转型是一个痛苦的过程,向财富管理转型的水很深,只能借用集团的资源去实现。

  转型迫在眉睫

  邹牧表示,人才的匮乏是转型面临的一大困难,单靠现有的人才无法实现转型,例如风险控制方面就存在压力,需要向外界学习。“这个路径是很漫长的,甚至比走公募还要痛苦。”邹牧表示,“转过来以后可能是一片蓝海,但是也可能是一片更红的红海。”

  邹牧认为,向财富管理转型的最大风险来自于人才的匮乏,单靠现有的人才无法实现转型过程。而方正富邦基金公司的方向是专注固定收益投资,不仅专户做固定收益,子公司也做固定收益,但是,邹牧坦言,对于新公司来说,能把这些做好并不容易。

  “这个行业需要转型,尤其是我们这些中小型基金公司,经营压力太大了。”方正富邦基金[微博]总经理邹牧认为,如果基金公司想在公募业务上一步步成长,形势已经不允许,目前已经没有“烧钱”的资本。

  信诚基金公司总经理王俊锋则认为,财富管理是一个比较大的概念,基金行业过去的这几年成绩还是比较优秀的,在财富管理领域已经奠定了优势。王俊锋认为,基金行业从业人员应该了解自身优势,并将其转化成自己的产品。比如,可以通过期权演化出固定收益的产品,去跟银行或者是其他信托产品做竞争。

  “中国金融行业混业经营的新时代已经开始,财富管理行业也面临着混业竞争的压力,未来几年,财富管理行业将出现较大变局。”富国基金总经理窦玉明提到,基金行业将会经历更加激烈的竞争,利润率将很快会下降。

  现在来看,如何形成自身的优势,再返过来做一些风险收益,跟其他行业类似的品种竞争,才能使基金行业得到巩固和发展。

  窦玉明认为,在激烈的竞争下,基金业将出现两股强大力量:一是银行系基金,预计今年年底将有4家银行系基金公司进入行业前十名;二是私募基金,《基金法》修订草案拟允许私募基金发行公募产品。

  证监会基金监管部五处处长李莹则称,经过10年的发展,基金投资人仍以散户为主,市场买方力量过于薄弱,类似10年前的股票市场。“基金法的修订为行业的转型创造了法律条件,电子商务业务的快速发展为整个行业的发展创造了技术条件。 ”李莹说。

  如何转型

亚洲城手机网页登录,  王连洲认为,基金公司在向现代财富管理机构转型的过程中,应该始终把握的一个原则就是为投资者服务,基金公司在此过程中还必须要降低运营成本。

  “基金投资和基金销售作为基金行业的两架马车都面临重要转型。 ”李莹分析称,基金投资面临从传统公募产品投资向全面资产管理转型,基金销售也面临从交易通道式的产品销售向以客户为中心、多产品理财配置的投资顾问模式转型。

  李莹说,基金的销售机构作为连接基金产品的“桥梁”,即基金公司与基金投资人之间的中介,需要从基金管理机构的代理人这一卖方角色,向基金投资人的投资顾问这一买方角色进行战略转型。

  信诚基金总经理王俊锋则指出,财富管理是比较大的概念,基金在财富管理领域已经奠定了一些比较优势,基金从业者要了解自身优势,并将其转化成自己的产品,可以通过期权演化出固定收益的产品,去跟银行或者其他信托产品竞争。

  “即便有了更广阔的天空,风险的控制、内部运行的监管依然是这个行业在过去积累下来的最重要的品牌资产,也是必须坚守的。 ”大摩基金副总经理秦红称,这也是未来跟其他领域比起来最值得坚守的财富。

  “我自己认为基金行业的机遇大于挑战。”窦玉明称,基金行业最大的机遇是来自差异化竞争。未来基金产品应该走精品化路线,实现差异化竞争,而不能像目前打价格战、以规模论英雄。产品的竞争力提升之后,渠道的要价能力自然会提高。

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